降息

• 【埃里安：围绕美联储货币政策路径的猜谜游戏令市场乱作一团】10月8日讯，知名专栏作者、剑桥大学王后学院院长埃里安表示，目前有关美联储货币政策路径的猜谜游戏正在造成市场波动。美债已经遭遇大幅抛售，此前表现强劲的9月非农就业报告引发交易员迅速下调对美联储未来大幅降息的押注。周五以来的下跌推动基准2年期和10年期美国国债收益率自8月以来首度升破4%。掉期交易员如今预计美联储在11月会议上仅降息25基点的概率为80%。在过去15天里11月降息50基点的概率从逾60%降到零。埃里安补充说，美联储自2021年以来的沟通“放大”了市场波动，尽管政策指引本应起到相反的作用。
• 摩根大通CEO戴蒙：美联储放缓50BP的降息步伐的做法是正确的。
• 市场消息：桥水基金创始人达利欧并不预期会有显著的降息。
• 【分析师：随着市场重新定价美联储降息 美债收益率上升】10月8日讯，美国国债收益率上升，因为市场认为利率下降的速度将比之前预期的要慢。Spartan分析师Peter Cardillo在一份报告中称，美国定于今日进行580亿美元的三年期国债拍卖，收益率上升可能会提振需求。美国8月份贸易逆差为704.3亿美元，略低于预期。
• 世界黄金协会：在地缘政治紧张局势升级和美联储大幅降息50个基点的推动下，黄金又度过了一个辉煌的9月份。
• 达里欧不认为美联储会“大幅”降息称赞特朗普关税主张亿万富豪投资者雷·达里欧不认为美联储在上个月降息0.5个百分点后还会大手笔下调基准利率。“经济目前处在相对不错的平衡状态，”这位桥水基金创始人周二在格林威治经济论坛上说。美联储上月进行了四年来的首次降息，但后来出炉的强劲就业报告为决策层放慢行动步伐打开了空间。这位知名投资者看好特朗普的经济政策，称他降低企业低税率的主张是“更典型的资本主义”。“他就提高关税的能力提出了非常好的观点，”达里欧说，他的测算显示特朗普的关税提议每年大约可以筹得8,000亿美元。
• 【桥水基金创始人达里欧不认为美联储会“大幅”降息】10月9日讯，亿万富豪投资者雷·达里欧不认为美联储在上个月降息0.5个百分点后还会大手笔下调基准利率。达里欧说，“经济目前处在相对不错的平衡状态” 。美联储上月进行了四年来的首次降息，但后来出炉的强劲就业报告为决策层放慢行动步伐打开了空间。达里欧还谈及了美国总统候选人特朗普和哈里斯的政策并对债券市场表达了担忧。达里欧指出，美债市场的供需处在一种不寻常的状态。美债在机构投资者的投资组合中所占比例很高，有一种超配感。地缘政治的不确定性也是美债市场面临的问题之一。
• 桥水基金创始人达里欧不认为美联储会“大幅”降息
• 非农数据重挫降息预期 10年期美债收益率重返4%
• 美联储柯林斯：九月份的美联储预测显示，预计年底前将降息50个基点。
• 美联储柯林斯：未来可能需要进一步降息，未来的行动将以数据为依据。
• 美联储柯林斯：预计美国通胀率将在就业市场保持健康的背景下降至2%美联储柯林斯表示，越发相信通胀率会及时回到2%；预计美国通胀率将在就业市场保持健康的背景下降至2%；当前数据显示美国就业市场总体健康；就降息而言，谨慎的、基于数据的方式是适宜的；需要聚焦于维持美国经济的良好状态；美国经济存在超出必要程度下行的风险。
• 【环球财经】美联储理事：若通胀继续下降将支持进一步降息
• 【六大行增资酝酿中 发行特别国债呼声高】10月9日讯，文章称，国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，有关发行特别国债为国有大型商业银行注资的讨论由此再起。“特别国债作为一种补充核心一级资本的方式，相比其他债券具有优先权，通常由国家信用担保，成本低，能够直接增强银行的核心资本。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。市场观点认为，当前中国外汇储备充足，同时六大行中有5家都是全球系统重要性银行，国际化程度高，在全球降息周期内，以外汇储备直接注资也是可行的渠道。行业人士分析，如果当前采用股票增发的筹资方式，会损害原始股东，尤其是中小股东的权益。因此，未来更可行的方式是在股价处于上行通道时，按照不同银行的资本补充压力，分步骤、缓慢地进行增发。
• 六大行增资酝酿中国家计划对6家大型商业银行增加核心一级资本，有关发行特别国债为国有大型商业银行注资的讨论由此再起。“特别国债作为一种补充核心一级资本的方式，相比其他债券具有优先权，通常由国家信用担保，成本低，能够直接增强银行的核心资本。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。市场观点认为，当前中国外汇储备充足，同时六大行中有5家都是全球系统重要性银行，国际化程度高，在全球降息周期内，以外汇储备直接注资也是可行的渠道。行业人士分析，如果当前采用股票增发的筹资方式，会损害原始股东，尤其是中小股东的权益。因此，未来更可行的方式是在股价处于上行通道时，按照不同银行的资本补充压力，分步骤、缓慢地进行增发。（证券时报）
• 美联储11月降息25个基点的概率为86.7% ，不降息概率13.3% ；
• CME“美联储观察”：美联储到11月降息25个基点的概率为86.7%
• 历史5次降息周期 什么资产表现更好？（中）
• 美联储11月降息25个基点的概率为86.7%
• 【市场流动性回归充裕 资金分层现象重现】10月9日讯，在降准降息等政策利好推动下，资金面回归宽松成为市场普遍预期。10月8日，尽管有大规模的逆回购资金回笼，银行体系资金供给恢复显著，债券市场流动性得到有效缓解。业内人士分析称，在四季度政府债券供给压力减轻、财政支出释放资金等因素共同作用下，资金利率有望呈稳定态势。不过，非银机构资金紧张的情况仍存，资金分层现象有所加剧。
• 美联储理事杰斐逊：美联储降息是政策的“重新调整”，目的是维持劳动市场的强劲。
• 10月9日财经早餐：美联储大幅降息预期降温金价回调，真主党称支持停火努力
• 储户跨城追“息”存款利率还能香多久“国庆假期我直接飞到了贵州存钱，选了贵阳银行的三年期存款产品，利率3.25%。接下来我会继续跨城存款。”江苏南京的上班族白先生告诉记者。不过，在储户追着高息存款走的同时，银行的降息阵营不断扩大。9月底，有关部门出台的货币政策组合拳力度超预期：商业银行将在10月31日前批量调整存量房贷利率、7天期逆回购操作利率下调20个基点、下调存款准备金率50个基点……业内人士表示，存量房贷利率与贷款市场报价利率（LPR）调降均会对银行净息差构成压力，需要银行降低负债成本予以平衡。（中国证券报）
• 美联储理事杰斐逊：美联储降息是政策的“重新调整”，目的是维持劳动市场的强劲。美国经济增长“稳健”，通胀“显著缓解”，劳动力市场“明显降温”。当下通胀已更接近2%的目标，预计将继续取得进展。
• 四季度金价或偏强震荡黄金珠宝企业调整应对策略今年前三季度金价涨势强劲。按9月30日收盘价计，前三季度，国际金价涨幅超27%；国内金价方面，上海黄金交易所Au9999和沪金主力连续合约涨幅均超23%。四季度金价将如何演绎？专家认为，美联储降息周期已开启，四季度金价或保持偏强震荡。金价高企，下游金饰销售在一定程度上承压。对此，相关企业也在积极调整应对策略。（上证报）
• 全球资金大调仓中国资产受青睐最近一段时间，全球资金出现“大调仓”，在海外资金抢筹中国资产的同时，印度股市遭遇大幅抛售。另外，日本、韩国、印尼、马来西亚、泰国等股市也出现资金流出迹象。多家外资机构表示，外资对中国股票的配置比例处于历史低位，美联储开启降息周期将促使全球资金再平衡，叠加中国出台多项重磅政策，当前已迎来配置中国资产的较好时点。（上证报）
• 市场流动性回归充裕资金分层现象重现在降准降息等政策利好推动下，资金面回归宽松成为市场普遍预期。10月8日，尽管有大规模的逆回购资金回笼，银行体系资金供给恢复显著，债券市场流动性得到有效缓解。业内人士分析称，在四季度政府债券供给压力减轻、财政支出释放资金等因素共同作用下，资金利率有望呈稳定态势。不过，非银机构资金紧张的情况仍存，资金分层现象有所加剧。（上证报）
• 力促稳增长更多增量政策值得期待降准降息、降低存量房贷利率、统一房贷最低首付比例……近期，一系列稳增长政策陆续出台。专家认为，当前，货币政策调控力度显著加大，多项增量举措落地实施，有效提振了市场预期。从相关部门释放的政策信号看，后期财政政策逆周期调节力度将加大，支持经济稳定增长。(中国证券报)
• 美联储11月降息25BP的概率为86.7%不降息概率13.3%据CME“美联储观察”：美联储到11月降25个基点的概率为86.7%，维持当前利率不变的概率为13.3%。到12月累计降息50个基点的概率为78.1%，累计降息75个基点的概率为10.1%；累计降息100个基点的概率为0%。
• 中金：预计美联储11月将降息25个基点
• 【中信证券：后续还可以期待哪些政策？】10月9日讯，中信证券在“后续还可以期待哪些政策”的研报中称，财政加力：通过增发特别国债等方式弥补广义财政缺口，保持必要的支出强度，促进经济回升。货币宽松：年内或仍有1次降准，年底或明年或有更大力度的降息。地产政策：通过进一步降低按揭贷款利率以及稳定房价预期两个维度，来促进商品房销售以及地产基本面的回暖。
• 美联储理事杰斐逊：我们的目标是降低通胀，而不导致失业率的过度或无序上涨，目前劳动力市场的表现为我们在较长时间内保持政策紧缩提供了空间。九月份降息的幅度恰逢其时，当时的降息既不是前瞻性的，也不是反应性的。
• 中信证券：债市在回调过后或将迎来配置机会中信证券研报指出，近期金融、地产以及资本市场等各领域利好政策频出，带动资本市场信心重塑以及市场对政策出台和基本面改善的预期。我们认为，在当前的基本面环境下，后续增量政策或将集中在财政加码（增发特别国债等弥补广义财政缺口，保持必要支出强度）、货币宽松（年内或仍有1次降准，年底或明年或有更大力度的降息）。对于债市而言，在政策预期快速扭转后回调幅度较大、速度较快，考虑到央行宽货币取向明确，债市在回调过后或将迎来配置机会，其中长端及超长端配置的性价比相对有所提升。
• 美联储理事杰斐逊：美联储的降息既不是主动的，也不是被动的。劳动力市场的表现给了我们在很长一段时间内保持限制性政策的空间。
• 中金：预计美联储11月将降息25个基点中金公司研报指出，美联储再次降息50个基点的必要性下降，预计11月将降息25个基点。美联储在9月会议采取了大胆的降息50个基点的决策，当时的一个考虑是为了防止就业市场过快冷却。然而，9月的非农数据显示这种情况并未发生，这意味着美联储可以“喘一口气”，不需要再大踏步降息。整体上，我们认为美联储货币政策没有“落后于曲线”，下一次会议降息25个基点是合适的。
• 美联储官员“鸽声嘹亮”：或需进一步降息来维护美国经济！
• 【新西兰联储如期降息50BP】10月9日讯，新西兰联储将利率下调50个基点至4.75%，符合市场预期，为连续第二次降息。
• 新西兰联储降息后，新西兰元下跌0.37%新西兰元维持跌势，新西兰联储降息50个基点。
• 山西证券：关注5.5G、物联网、AI算力、卫星互联网等方向的投资机会山西证券研报指出，此轮行情为外部货币政策掣肘阶段缓和、资本市场政策超预期刺激、经济数据边际改善、A股估值长期超跌以及做多筹码进场等多重因素催化。政策层面，一是央行降息降准落地，二是一系列资本市场精准支持政策推出（如证券基金保险互换便利、股票回购增持再贷款等），三是增大对科技创新、技术改造的国企担当以及再贷款支持，四是增加对民营经济支持的金融服务。山西证券认为5.5G、物联网、AI算力、卫星互联网等作为新质生产力的重要组成部分，政策支持有利于投资扩大、加强研发，短期受益于市场情绪改善和增量资金，长期有望看到盈利预期的改善和估值中枢提升。
• 中信证券：后续增量政策或将集中在财政加码、货币宽松中信证券在“后续还可以期待哪些政策”的研报中称，财政加力：通过增发特别国债等方式弥补广义财政缺口，保持必要的支出强度，促进经济回升。货币宽松：年内或仍有1次降准，年底或明年或有更大力度的降息。地产政策：通过进一步降低按揭贷款利率以及稳定房价预期两个维度，来促进商品房销售以及地产基本面的回暖。

大通

• 摩根大通CEO戴蒙：企业需要管理风险。
• 摩根大通CEO戴蒙：地缘政治远比未来12个月内的经济“软着陆”或“温和着陆”更重要。
• 摩根大通CEO戴蒙：美国必须在贸易、金融、发展金融等方面更好地与盟友接触。
• 摩根大通CEO戴蒙：美国需要一支非常强大的军队，这意味着我们必须花更多的钱，至少我收到的每一份分析都是这样。
• 摩根大通CEO戴蒙：以色列正遭受多面攻击，局势艰难。
• 摩根大通CEO戴蒙：当前地缘政治局势严峻，需如实面对现实，而非寻找积极的解读。
• 摩根大通CEO戴蒙：建议美国总统内阁应包括来自不同政党的成员。
• 摩根大通CEO戴蒙：经济增长是重点，而不仅仅是把商界人士放到那个位置上。
• 摩根大通CEO戴蒙：乌克兰冲突的教训是，世界并不是一个安全的地方。
• 摩根大通CEO戴蒙：美国公众需要且理应拥有高效能的政府。
• 摩根大通CEO戴蒙：（谈及没有为美国总统候选人背书）我将会决定，将会投票。
• 摩根大通CEO戴蒙：美国所做的许多事情我认为是错误的，无论民主党还是共和党。
• 摩根大通CEO戴蒙：目前我们面临着一个复杂的局面，涉及到供应和需求、市场情绪以及库存等多方面的因素。债务和财政赤字是必须认真对待的议题，它们会对经济造成长远的影响。因此，推动政策变革，确保财政健康，是我们这一代人无法回避的重要责任。
• 摩根大通CEO戴蒙：人们在谈论美国长期的通货膨胀和债务水平，以及这些对未来投资的影响。我们总是希望政府能够采取适当的措施，以便更好地管理这种债务水平，避免在危机发生时被迫采取激进的应对措施。我们需要预见到风险，并提前采取行动，而不是等到问题变得严峻时才做出反应。
• 摩根大通CEO戴蒙：人们对美国的财政和货币政策存在很大的担忧。
• 摩根大通CEO戴蒙：赤字具有通胀性，需加以处理。
• 摩根大通CEO戴蒙：长期利率可能会维持在此水平或略有上升。
• 摩根大通CEO戴蒙：美联储放缓50BP的降息步伐的做法是正确的。
• 摩根大通CEO戴蒙：软着陆困难，希望能够实现，但并不确定。
• 摩根大通CEO戴蒙：美国中型银行应被允许合并。
• 摩根大通CEO戴蒙：目前有相当可观的IPO排队等待上市。
• 摩根大通CEO戴蒙：欧洲在恢复生产力方面还有很多工作要做。
• 摩根大通CEO戴蒙：公共市场表现强劲，但IPO却没有上升，令人感到奇怪。
• 摩根大通CEO戴蒙：企业在美国上市已经变得更加困难。
• 摩根大通CEO戴蒙：人们能够通过私人资本筹集资金是一件好事。摩根大通已增加1000名人工智能工作人员。
• 摩根大通CEO戴蒙：人工智能将为人们提供一个助手。
• 摩根大通CEO戴蒙：人工智能是真实的，它将改变许多事情。
• 摩根大通：美元过于自满尚未展现美国大选和关税相关风险溢价摩根大通表示，考虑到民意调查指标和关税政策风险，美元“过于自满”，尚未表现出与美国大选相关的重大风险溢价。
• 【印度和韩国债券将被纳入富时罗素政府债券指数】10月9日讯，全球指数供应商富时罗素周二表示，将从2025年9月起将印度主权债券纳入其新兴市场政府债券指数，这可能会吸引数十亿美元资金投入当地债券。此前摩根大通和彭博指数服务已将印度主权债券纳入其指数。在将韩国政府债券列入观察名单两年后，总部位于伦敦的富时罗素将韩国政府债券纳入富时全球政府债券指数(WGBI)。富时在一份声明中说，按市值加权计算，韩国政府债券将占该指数的2.22%，并将从2025年11月起被纳入WGBI。

真主党

• 【以防长：预计新的真主党领导人萨菲丁可能已经被击毙】10月8日讯，黎巴嫩国防部长加兰特说，真主党高级官员萨菲丁很可能在上星期针对贝鲁特的空袭中丧生。萨菲丁原本是接替被暗杀的真主党领导人纳斯鲁拉的人选。加兰特表示，“真主党成为了没有领袖的组织，纳斯鲁拉被消灭了，他的继任者可能也被消灭了。这对发生的每件事都有戏剧性的影响，将没有人做决定，没有人采取行动。”他补充说，真主党的火力能力也受到了沉重打击，“整个中东地区都看到了我们正在采取的行动。当黎巴嫩的硝烟散去时，伊朗将意识到他们已经失去了最宝贵的资产，那就是真主党。”
• 以色列国防部长加兰特：黎巴嫩真主党是一个没有首脑的组织，纳斯鲁拉已被消灭，似乎他的接替者也已被消灭。
• 联合国秘书长古特雷斯：中东如同火药桶，多个参与方手持导火索。真主党与以色列国防军之间的交火加剧，违反安理会1701和1559号决议。当前的死亡人数已超过2006年黎巴嫩战争。
• 以色列总理内塔尼亚胡：真主党比许多年前更为虚弱。
• 【黎真主党：一年内针对以色列共开展3000多次行动】10月9日讯，在黎以临时边界冲突爆发一周年之际，黎巴嫩真主党发表声明表示，过去一年内，该组织针对以色列开展了3194次行动，致使100个犹太人定居点的居民撤离，超过30万以色列人流离失所。
• 以色列总理内塔尼亚胡：以色列已铲除纳斯鲁拉的接班人，真主党比许多年前更为虚弱。
• 黎真主党：一年内针对以色列共开展3000多次行动在黎以临时边界冲突爆发一周年之际，黎巴嫩真主党发表声明表示，过去一年内，该组织针对以色列开展了3194次行动，致使100个犹太人定居点的居民撤离，超过30万以色列人流离失所。
• 【以色列总理称打死黎真主党领导人继任者】10月9日讯，当地时间10月8日，以色列总理内塔尼亚胡发表视频声明称，以色列“已经打死黎巴嫩真主党前领导人纳斯鲁拉的继任者，以及继任者的继任者”。对此以色列媒体认为，内塔尼亚胡此番表态是在证实，以军已经打死黎巴嫩真主党高级领导人哈希姆·萨菲丁，该人曾被外界普遍认为是纳斯鲁拉的继任者。
• 以色列总理称打死黎真主党领导人继任者
• 以色列总理称打死黎真主党领导人继任者当地时间10月8日，以色列总理内塔尼亚胡发表视频声明称，以色列“已经打死黎巴嫩真主党前领导人纳斯鲁拉的继任者，以及继任者的继任者”。对此以色列媒体认为，内塔尼亚胡此番表态是在证实，以军已经打死黎巴嫩真主党高级领导人哈希姆·萨菲丁，该人曾被外界普遍认为是纳斯鲁拉的继任者。（央视新闻）
• 黎巴嫩真主党高级官员表示，以色列在黎巴嫩南部的攻势中部署了第四师。
• 以色列国防军说他们发现了一条从黎巴嫩进入以色列领土的隧道以色列国防军称部队发现并拆除了一条真主党地道，该地道在Zar'it社区附近深入以色列领土约10米。这条隧道是几个月前发现的，没有进入以色列领土的出口。部队在隧道中发现了武器、爆炸装置和反坦克导弹，没有其他从黎巴嫩进入以色列的隧道。
• 美国国务院：真主党周二呼吁停火表明其处于被动状态。
• 以总理称真主党领导接班人已死，以军发言人称仍在调查据以色列时报报道称，以色列总理内塔尼亚胡表示，真主党头目纳斯鲁拉潜在的继任者被打死。以色列国防军发言人哈加里少将则表示，军方仍在调查空袭的结果。在新闻发布会上被问及周四真主党高级官员哈希姆·萨菲丁被暗杀一事时，哈加里说：“我们袭击了真主党在贝鲁特的情报总部。这是情报部门负责人阿布·阿卜杜拉·莫塔达所在的总部。”我们知道哈希姆·萨菲丁和他在一起。这次袭击的结果仍在调查中，真主党试图隐瞒细节。当我们知道后，我们会向公众发布最新消息。”
• 以军再发撤离令并对黎首都贝鲁特南郊展开多轮空袭当地时间10月8日晚，以色列国防军发言人阿维凯·阿德拉伊通过其社交账号发布撤离令，要求黎巴嫩首都贝鲁特南郊几栋指定建筑内的民众撤离至距离这些建筑500米外的区域，并称将对黎真主党在附近的据点发动军事打击。撤离令发布后不久，以军即对贝鲁特南郊展开了多轮空袭。（央视新闻）
• 以色列国防军当地时间10月8日晚发布声明称，当天黎巴嫩真主党共向以色列方向发射了约180枚火箭弹。
• 以军称黎巴嫩真主党8日对以发射约180枚火箭弹以色列国防军当地时间10月8日晚发布声明称，当天黎巴嫩真主党共向以色列方向发射了约180枚火箭弹。（央视新闻）
• 【热点消息回顾】以色列总理称，已打死真主党领导人纳斯鲁拉的两名继任者；
• 10月9日财经早餐：美联储大幅降息预期降温金价回调，真主党称支持停火努力
• 原油交易提醒：要停火了？以色列称打死真主党领导人，油价录得近一个月最差表现
• 黎以冲突双方在联黎部队附近交火综合外电8日报道，当天以军在联合国驻黎巴嫩临时部队附近进行部署，而黎真主党武装则向联黎部队附近的以军开火，冲突双方的行动已威胁到联黎部队的安全。据半岛电视台8日报道，大量以军开始在联合国驻黎巴嫩临时部队的基地与哨所附近进行部署，其中包括约40辆以军军车。而法新社8日报道，黎真主党武装称，该武装当天向部署在联黎部队附近的以军部队开火，并迫使以军撤退。黎巴嫩真主党武装此前表示，以军在联黎部队的阵地后方“进行了不寻常的行动”，并指责以色列“试图利用联黎部队作为人体盾牌”。
• 黎以冲突加剧以军称已将地面行动扩大至黎西南部地区以色列国防军当地时间8日称，以军扩大了在黎巴嫩的军事行动规模，并派遣更多部队进入黎巴嫩作战。黎巴嫩真主党武装8日则发表声明称，该武装当天对以色列北部发动了一系列火箭弹袭击。以军8日称，以军当天扩大了在黎巴嫩的地面军事行动范围，在黎巴嫩西南部展开“有限、局部、针对性的”的地面行动。此前，以军地面军事行动主要集中于黎巴嫩东南部地区。（央视新闻）
• 黎巴嫩真主党称与试图潜入黎南部村镇的以军交火黎巴嫩真主党当地时间10月9日发表声明，称其当天凌晨使用炸弹袭击了试图潜入黎巴嫩南部边境村镇布利达（Blida）的以色列军队，并与以军交火。（央视新闻）